504:何时卖出基金

介绍

　　尽管我们大多数人都同意在购买基金时应该寻找什么——良好的风险调整回报率、长期的基金经理任期等等。我们经常在什么时候卖的问题上意见不合。我们都不希望成为那种在错误的时间买进卖出而损害自己回报的投资者。然而，有些情况几乎要求我们点击卖出按钮。

该基金的损失超出了它应该承受的范围

　　假设一只债券基金在一年中损失超过23%，而它的同行平均损失要小得多。1998年贝莱德世界收益基金(BlackRock World Income MAWIX)就是这种情况。这是一只多部门债券基金，在新兴市场债券上押下重注，尤其是俄罗斯债券。那些认为债券表现乏味的股东应该卖出。

该基金的收益超过了它应该得到的

　　这听起来可能不合逻辑——毕竟，谁会抱怨高回报呢?但如果你的“适度”平衡型基金的平均回报率是60%，而它的同类基金的平均回报率是10%，那么你可能并不拥有你认为自己拥有的东西。

基金组织改变了策略

　　假设你买了一只小价值基金，因为你想投资小价值股票。如果经理突然开始买入大成长型股票，你可能就有麻烦了。毕竟，你的投资组合中可能已经有了一只高增长基金。

　　不过，在定义样式更改时要小心。有时，经理的股票和习惯会改变，即使他的基本策略没有改变。男爵资产公司(Baron Asset BARAX)就是一个恰当的例子。由于基金经理Ron Baron开始买进大盘股，这只基金并没有从低成长型转向中市值成长型。他仍然购买小盘股;当他们进入中盘或大盘股区间时，他只是抓住他们不放。

该基金长期表现不佳

　　一年的表现不佳可能没什么好担心的，但两年或三年的表现不佳可能会让人沮丧。出售的冲动增强了。

　　在扣动扳机之前，一定要将表现不佳的股票与一个合适的基准进行比较，比如与晨星(Morningstar)同类股票或一个合适的指数进行比较。在你做出判断之前，确保经理或策略没有改变。

你的目标改变

　　你投资并不是为了赢得一场想象中的比赛，而是为了实现你的财务目标。当你的目标改变时，你的资金也应该改变。

　　假设你开始投资平衡基金，目标是在未来五年内买房。如果你结婚了，而你的配偶已经有了房子，你可能会决定把这笔钱用于退休。在这种情况下，你可能会放弃平衡基金而选择纯股票基金。你的目标和时间，直到你提取你的投资已经改变。

你再也无法忍受了

　　投资的目的是为了达到财务目标，而不是为了发展溃疡。如果你的基金如此不稳定，甚至连你的新房子都无法让你平静下来，那么无论如何都要卖出——只要你永远不会再买这只基金或类似的基金。

　　教训:了解你的资金，了解你自己，不要再犯同样的错误。